3月市場展望 | 美股盤整、BTC或走出「頭肩底」花旗分析 : 美債殖利率升「投資人藉機獲利了結」

電動車大廠特斯拉(Tesla)宣布購買 15 億比特幣(BTC)後,比特幣已連續上漲四周,不過在二月最後一週(2/22~2/28),趨勢似乎已經反轉,比特幣單週下跌 21.32%,最低下探 43,000 美元,這很可能是因為十年美債殖利率上升的原因,事實上不只是加密市場,科技股也迎來一次大幅度回撤。
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「這個月再跌也就跌一天了」,在二月最後一天,加密社群用黑色幽默調侃自己。據 Coinbase 交易所數據,比特幣上週共下跌 21.32%,最低價格來到 43,016 美元,是 2 月 8 日以來的最低點。

據 CoinMarketCap 數據,比特幣在過去七天下跌了 17.3%,總體市值從最高點突破一兆美元,到現在已經只剩 8,641 億美元,日交易量也隨著幣價下跌降溫,來到了 500 億美元。

比特幣下跌也造成競爭幣(Altcoins)的回調。市值前十的加密貨幣,只有競爭公鏈 Cardano(ADA)在過去七天上漲 21.9%,一躍成為市值第三的加密貨幣,除此之外,其餘加密貨幣皆是滿江紅。

受手續費居高不下的影響,市值第二的以太幣(ETH)七天下跌 23%,瑞波幣(XRP)下跌 28%,萊特幣(LTC)下跌 25%,去中心化預言機 Chainlink(LINK)下跌了 21%。

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– 圖片來源:CMC –

花旗分析師:美股三月恐續跌

對於比特幣下跌,多數分析師認為這和十年美債殖利率閃漲有關,這導致如科技股、加密貨幣這樣的風險資產下跌。這導致了二月份美股開高收低,道瓊工業指數(INDEXDJX: DJI)二月最後收漲 3.2%,標普 500 指數(INDEXSP: INX)上漲 2.6%,而以科技股為主的納斯達克指數(INDEXNASDAQ: IXIC)則是小漲 0.93%。

值得注意的是,十年美債殖利率升高,也代表眾人對於通膨預期升高,按照聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)的說法,這是「市場對經濟的前景樂觀」所導致。

花旗分析師表示,美債殖利率升高讓投資人「藉機」獲利了結。其表示

「美股可能會出現 10%~20% 的回檔,其中又以成長股(蘋果、特斯拉、亞馬遜等科技股)的投資組合會遭到重創。」

其指出,科技股已經超買,投資人在美債殖利率升高時,自然會重新評估高風險的資產。

此外,分析師也預期三月份美股雖然會因為殖利率攀升而盤整,但有望迅速找到支撐,持續上攻,因為過往數據來看,四月是全年表現最高的一個月,不過走勢可能會因為通膨預期而持續波動。

有趣的是,在二月份投資人重新評估投資組合的過程,金融股和能源股這些通膨受益類股表現最好。由於原油價格上漲,整個二月以能源股上漲  21.5% 最高,金融類股居次,共上漲 11.4%。在三月調整的過程中,是否會出現類股輪動,則是進一步需要觀察的指標。

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技術分析師:或許可走出「頭肩底型態」

常在 TradingView 分享投資觀點的 Reno Huang 表示,目前大盤(比特幣)收線的位置不算悲觀,且有可能會形成「下降楔型」(Falling wedge)並向上突破(如右圖),此外,進一步結合指標判斷,是否有底背離的情況發生(RSI Divergence)。

他建議,風險承受度高的投資人可以考慮在價格上破趨勢線時拉回介入,保守操作者可以繼續等,看價格能不能像下圖的曲線那樣走出頭肩底型態再做打算。

頭肩底型態通常發生在股價波段的低檔,也是由一個頭、兩個肩所組成,但頭部的位置低於兩肩,從技術線圖分析來說,是買入的訊號。

Reno Huang 表示:

「仔細觀察這次修正的幅度雖然比上一波 42,000 至 29,000 美元的幅度小,卻也是將近 30% 的一次不小的修正,這個時候撿點現貨往往不會錯得太離譜。

建議空手的人可以開始撿一些上車,有更甜的價格再繼續 撿即可。不要想像能一次就重倉抄在起漲點」

– 圖片來源:Reno Huang‘s TG

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