比特幣ETF | ProShares已向CME申請「豁免期貨頭寸限制」!暗示將推新產品

由 ProShares 所推出、代號 BITO 的美國首檔比特幣期貨 ETF 19 日正式上市,受到市場熱烈歡迎,卻已逼近芝加哥商品交易所(CME)的期貨合約數量上限。為此,ProShares 已向 CME 申請豁免比特幣期貨 ETF 頭寸限制。
(前情提要:BITO 比特幣期貨 ETF 逼臨上限!已觸CME合約量月度限制,恐加速SEC批准現貨?

 

動區先前報導, ProShares 的比特幣期貨 ETF 19 日上市後,受到市場熱烈追捧,開盤後三十分鐘內,就累積了超過 3.2 億美元交易量、首日交易量更突破十億美元,成為最成功的 ETF 之一。

然而,ProShares 的比特幣期貨 ETF 合約數量,已逼近芝加哥交易所(CME)的上限,儘管該交易所已開始販售 11 月份的合約來分散風險,但也已逼近極限。

為了解決此難題,據《巴倫周刊》報導, ProShares 執行長 Michael Sapir 表示, ProShares 已向 CME 申請豁免比特幣期貨 ETF 頭寸限制,如果 CME 不授予豁免,ProShares 可能尋求申請投資其他類型的衍生品合約。

彭博資深 ETF 分析師巴丘納斯(Eric Balchunas)在推特上證實此消息,並表示:

值得注意:《巴倫周刊》的文章證實了我所聽到的,ProShares 正在申請豁免 CME 頭寸限制。如果需要,他們可以使用掉期合約。 如果 BITO 不斷變大,兩者都將明顯有助於維持曝險。

合約數量逼近上限

據《Decrypt》報導, CME 把在同一個月到期的比特幣期貨合約數量上限定為 2000 份, ProShares  11 月可持有 4000 份合約,但總上限為 5000 份合約。截至上週五, ProShares 持有 2133 份 11 月合約、 1679 份 10 月合約,達到上限比重的 76% 。

目前,ProShares 比特幣 ETF 將投資者的 25% 資金投資於開曼群島子公司,然後指示這家子公司在芝加哥商品交易所購買比特幣期貨。

剩餘 75% 資金則投資於國債和回購市場,ProShares 還會從回購市場借錢,以獲取投資槓桿,並利用這些槓桿資金投資於期貨合約,以對比特幣未來價格以現金結算的方式進行押注。

報導指出,無論市場狀況如何,該 ETF 都會這樣做,如果比特幣的價格上漲,ProShares 將從這些押注中獲利,並利用利潤從貨幣市場賺取、借出資金,再購買比特幣期貨;如果比特幣下跌,ProShares 的現金結算押注就會損失,它的現金和比特幣曝險也會減少。

Michael Sapir 告訴《巴倫周刊》,ProShares 正考慮將這剩餘 75% 資金投資於國債和回購證券以外的其他領域,像是遠期合約、結構性票據或掉期合約。

ProShares 已在上週二發布、長達 66 頁的附加資訊揭露(Statement of Additional Information)文件中說明這點,提及該 ETF 在「與美國證券交易委員會(SEC)工作人員協商後」,可能會投資與比特幣價格相關的其他產品,以及其他加密貨幣。

ProShares 比特幣期貨 ETF 附加資訊揭露文件。Source:ProShares

ProShares 還表示,它可能投資與加密貨幣市場相關的股票,像是比特幣礦商 Riot Blockchain ,或者自去年夏天開始瘋狂買入比特幣的美國軟體公司 MicroStrategy。


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