罕見!以太坊收入被Uniswap等DApp超越,意味著什麼?

最近 Defi 市場出了件事!說大不大,說小也不小,那就是 Uniswap 前兩週總流水超過了以太坊。
(前情提要:ETHW 致 ETC 公開信回嗆:硬分叉已成必然!以太經典就繼續做「巨嬰」
(事件背景:V神預計「以太坊 9/15 左右合併」、以太坊基金會:最多有一週誤差

 

大不大,是因為這畢竟只是一個單週數據,屬於“偶爾為之”;說小不小,是因為Uniswap畢竟是以太坊上面千千萬萬個DApp的其中一個而已,現在一個DApp收入暫時超過整條鏈,哪怕只是曇花一現,也夠“嚇人”的了!

下個週期,有沒有可能誕生收入價值接近甚至超過底層公鏈的超級DApp?

我想可能性還是有的。

畢竟我們曾經以為OS才是王道,微軟就是最大的大腿,結果發現Facebook,Google等超級應用完全不輸下風。再後來很多程序,更是把這些超級應用當成了平台,比如現在各種流行的微信小程序,Chrome的各種插件,就是基於Wechat與Chrome這兩個超級應用而打造的。

區塊鏈的世界,我們也許會看到類似的場景。

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Uniswap

Uniswap無疑是一個超級DApp的頭號候選人。

這是一個熊市裡,TVL和交換量都沒有顯著下跌的DApp,雖然價格跟著大盤同樣下去許多。

超強的基本面,已經打下了超級DApp的良好根基。

剩下的就是往上添磚加瓦了。先是收購了Genie,又整合了Sudoswap,直接一隻腳伸向了NFT領域。

然後Uni不是一直被詬病Token沒有價值么?

費用開關提議走起!基本上滿票通過。

當然,什麼時候能實施就另說了,畢竟Sec還在那邊盯著,這種社區治理投票打開的分紅開關,到底算不算“證券”或是“違法”?我估計圈里圈外也沒幾個人能說清楚,根本就沒有先例可循……

然而,這些都還不是最重要的,最重要的是,基於Uniswap開發的項目越來越多,這也就意味著,Uniswap真正意義上的成為了區塊鏈最為重要的基礎設施之一。

最早Uniswap V2時代,流動性挖礦大火特火,許多項目需要使用Uniswap的LP Token去做挖礦。(注:V2、V3指的是版本迭代,即version2、version3,下同。)

到了V3時代,LP管理出現需求,Visor,Charm等項目開始探索基於V3的LP管理,可視化,自動平衡策略等方向。

現在V3相對成熟,像是Perp V2,Rage Trade等直接使用Uniswap V3作為其協議的一部分,用來做衍生品LP池,還有像是Voltz這樣的項目則是尋求授權分叉來使用V3的源代碼。

未來1-2年,相信會看到越來越多基於Uniswap設計,或是使用Uniswap作為其底層協議一部分的項目,對於LP資金效率的探索也從未間斷。非常好奇下一輪牛市,Uniswap TVL和手續費用的天花板會在哪裡。

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AAVE

第二個有這種feel的無疑是AAVE。

AAVE也有著同樣良好的基本面:熊市裡依舊不錯的TVL和協議收入,多鏈部署,風險隔離等主要更新的V3。

然而,這些也不是最重要的。

與Uniswap一樣,AAVE也開始被動或是主動的建立自己的“堆棧”。(一種數據結構存儲器)

比如最近一個A16Z投資的Morpho借貸項目, 相對於其他自己重新建立借貸池與AAVE,Compound等直接競爭的做法不同,他更多是一個優化資金效率的借貸協議聚合器。

眾所周知,AAVE的前身Ethlend是做點對點借貸的,沒做起來,後來轉型點對池之後一飛沖天。

然而點對點並非一無是處,其資金使用效率遠高於點對池模型,利率在匹配成功的情況下也同樣優於點對池,於是乎Morpho在Compound與AAVE的池子之上疊加了一層點對點的撮合與匹配,提供了更好的資金使用率與借貸利率。

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這和上面提到的基於Uniswap V3的Perp V2與Rage Trade實在是異曲同工之妙。

更厲害的還在後面。

雖然Luna失敗了,然而鑄鈔權這塊肥肉實在是太誘人,依舊會有後來者前仆後繼。

這不,最近關於穩定幣GHO的提案在AAVE社區被幾乎全票通過了!

AAVE未來要做穩定幣幾乎成了定局。

原本MakerDAO算是央行,負責穩定幣DAI的發行,AAVE,Compound這些算是商業銀行,給DAI提供借貸等應用場景。

現在商業銀行搖身一變,央行職能我也想要!

有人說那跟DAI有什麼區別呢?都是超額抵押。

看那個圖便一清二楚,通過引入Facilitator,GHO有了多個場景的鑄造,除了傳統的超額抵押,還有RWA現實世界資產抵押,類似資管的Delta Netural中性交換策略,甚至有基於信用分數的無抵押貸款……

這是個比MakerDAO更加開放和復雜的“央行系統”。

而相信在GHO上線之初,AAVE肯定也會為其提供相對DAI與USDC更加優惠的利率等經濟激勵措施,感覺屆時會與DAI來一場正面的硬碰硬。

說實話,暫時還沒有在其他項目上看到超級應用的潛力。

Curve當然不錯,有著良好的基本面+類似CVX這種配合性項目,然而其穩定幣專精的領域使其基本面向的對象基本是To B+大戶,用戶基礎遠不如Uni和AAVE這麼龐大,也許有一天外匯交易上鍊了,Curve成了外匯Token商貿的老大,屆時倒是有可能成為一款換彙的超級應用,無論是To B還是To C。

又或許,某個Gamfi 2.0的項目,突破了一代的play 2 earn,在高可玩性的基礎上疊加了良好的經濟系統,圈內圈外裹挾進去無數玩家,做成了一個鏈上“魔獸世界”的feel。那距離超級應用,就是一步之遙的事兒了~

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