NFT全面崩跌已玩完?一文看懂 NFT 下波熱潮點:NFTfi、代幣化、碎片化,借貸…

NFT的下一步是什麼?NFT+Defi?代幣化?碎片化?點對點借貸?時間點上我們其實很難說的準,也許是2023,甚至更久,也有可能2022年下半年就會到來。就目前而言,已經有幾十個項目展開了在這方面的探索。
(前情提要:Azuki創辦人曝前面經營過3個NFT項目,遭諷rug出面反駁;地板價暴跌近40%
(事件背景:NFT全面重挫! BAYC、AZUKI等藍籌地板價24小時內大跌超20%

 

2020年,Defi Summer。

 

2021年,NFT大放異彩。

2022,Defi徹底熄火,NFT在經歷了前幾個月的衝高之後似乎也開始有了偃旗息鼓的趨勢。

202X,Defi + NFT?

時間點上我們其實很難說的準,也許是2023,甚至更久,也有可能2022年下半年就會到來。就目前而言,已經有幾十個項目展開了在這方面的探索,雖然目前都沒有佔據市場主流,市值高的也沒幾個,但新興賽道本就該如此。唯一不可否認的是,NFT Defi化將是個不可避免的趨勢。

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本文就來盤點下目前而言賽道類細分的幾個大類,以及相對有代表性的項目。


01 ERC20 代幣化

這是一個最為簡單粗暴的思路:NFT流動性不是不好麼?咱給他變成FT不就完事兒了?!

變成FT又分為兩種變法:

變身大法- NFTX

NFTX可能是這個賽道最容易理解的,你存NFT進來,我給你一個VToken(Erc20),這個VToken可以去Sushiswap上直接賣成ETH(有流動性提供者),未來也是贖回你原始NFT或池子裡同系列隨機NFT的憑證。

這個其實後面會提到的借貸有那麼點像,但實現方式不同,還多少蹭了下碎片化,因為Sushi上你可以買賣那個Erc20的Vtoken的一部分,買不起猴子或是Punk,有長期看好這倆項目的,可以去Sushi上買猴子或是Punk Vtoken的一部分,也能夠享受這倆NFT的增值。

更難能可貴的是,因為ERC20化了,所以可組合性也就容易多了,前段時間NFTX和FutureSwap就合作推出了基於藍籌NFT的永續期權。

目前來看,NFTX這種模式是NFT+Defi一個最直觀,也是最有希望的細分賽道之一。

碎片化- Franctional.art

NFTX雖然不錯,但針對的主要是地板NFT,因為你要是拿一個高價稀有NFT進去,換出來跟地板價同樣的Erc20,不就虧大了麼~

就像Punk,肯定不會有人拿外星人punk扔進池子兌換VToken,除非有一個單獨的外星Punk池。

而Franctional這種項目就特別適合這種單個的,特殊高價款,進來協議我給你拆成多少片(Erc20),然後扔到Dex上去,既起到的定價的作用,又釋放了流動性。更難得的是,你還可以集齊部分死忠做社區,根據碎片持有搞空投,或是跟NFTX一樣,長期看好某些項目,又買不起整個,就去買一些碎片做投資也OK。

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02 點對點借貸 – 代表項目NFTFI,Arcade

ERC20時代,點對點借貸是一個淘汰的機制。

因為點對點更像是一個OTC的撮合平台,需要兩邊的Match程度很高,各種參數的設置非常複雜,可以說對於普通用戶來講完全不友好,流動性也非常的差。

Etherlend當年做點對點差點涼涼,後來改成點對池模型+改名AAVE之後就一飛沖天了。

然而NFT可能不太一樣,NFT有著許多FT所沒有的特性。

最簡單來說,Punk和猴子就不能湊一個池,外星punk跟普通punk也不能湊一個池,NFT許多獨特的稀有特性與定價機制導致池子的限制很多,再就是池子一旦發生底價下跌的清算,也很難保證玩家能夠拿回自己最初的那個NFT,畢竟這不是ETH下跌,你在MakerDAO贖回哪個ETH,都一個樣。

當然了,更重要的是,目前底價清晰,流動性不錯的NFT一個手都能數得過來,絕大多數的NFT流動性,甚至都很難定價去弄出來一個池子。

03 點對池借貸 – 代表項目JPEGD,Bend Dao

這是很多人寄予厚望的NFT Defi化未來。

原因無他,Compound和AAVE撐起了Defi的半邊天,人們當然希望NFT的借貸領域也有一兩個類似的平台,類似的模型,達到類似的成就。

點對池借貸的玩法也都基本大同小異,受限於當前NFT藍籌和流動性的限制,基本大家都是在做Punk,猴子,Azuki,Dooodle這麼幾個項目的借貸,其他的NFT項目,基本上沒有開池的資格……

當然也有差異化,比如JPEGD自己搞了個PUSD,還在Curve上有池子,你的NFT存進去之後給你的是PUSD,他們還做了一個保險機制,保證用戶未來可以贖回自己當初存進去的那個NFT,也是頗有新意。

BendDao則是把Curve的Ve模型偷師了過來,直接拉升了治理權的高度。如果將來項目真的成為NFT借貸領域的龍頭以及未來更多NFT藍籌的湧現,會不會出現BendWar?這個還有點拭目以待的說。

04 定價- 代表項目Chainlink,Abacus

NFT Defi化很難的一點就是-怎麼給NFT定價?

目前多數項目都是非常簡單粗暴的用類似Chainlink這種預言機,直接從Opensea上拿地板價。

但其實定價方式有很多。

比如NFTX那種,如果ERC20的流動性足夠,是完全可以通過交換博弈的方式定出池子的底價來。

Franctional.Art則可以碎片的交換博弈定出單個完整NFT的價格。

還有像Abacus這種定價項目,還發明了獨特的兩種定價方式,一是類似央視《尋寶》那種行業評估,二是極其複雜的期權+荷蘭拍模式,都只適合單個NFT,在這裡限於篇幅就不展開講了,有興趣的老鐵自行搜索資料即可。

除此之外,還有加權平均價,AI算法定價等各種機制,都有項目在摸索中。

總結

NFT Defi化還處在一個非常非常早期的時代。

畢竟NFT自己也才剛火了一年而已,還在初期,藍籌就那麼幾個。

這也導致一個狼多肉少的局面,做NFT Defi的項目大幾十個,幾乎每個都在盯著藍籌搞,而藍籌就那麼5,6個,每一個地址都是在4,5千左右,也就是說持有這些藍籌的人最多也就兩三萬,再加上幾個藍籌擁有者地址重疊,部分玩家擁有多地址的因素,這5,6個藍籌的真實持有者,估計也就1-2萬。

雖說NFT期權合約或是碎片化之類的應該可以拓展到非持有者用戶,但像上面說的這些ERC20化,借貸類主流NFT項目,目前基本都是在爭搶這一兩萬的“大戶”,換句話說,哪怕你做到賽道第一,目前的天花板,也就是這麼個用戶數了。跟Uniswap,AAVE這種用戶數量完全不在一個量級。

NFT Defi化,可能更多取決於NFT自身的發展,而不是NFT+DEfi的發展,畢竟現在NFT領域藝術類節節敗退,無人問津,音樂類從來就沒火過,真正火的就只有那幾個小圖片+小圖片背後給你畫的元宇宙的餅。

什麼時候萬物皆NFT了,NFT Defi化自然而然也就成長為參天大樹。

2023,2024?我們拭目以待!

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