方舟基金報告|特斯拉 2026 年股價「上看4,600美元」,稱比特幣持倉帶動漲幅僅 5 %

由「女股神」伍德(Cathie Wood)執掌的方舟投資(ARK Invest)在今日發布特斯拉估值報告,預測到了 2026 年,特斯拉股價基本上可達到 4600 美元,在悲觀情境下,股價可能為 2900 美元,在樂觀情境下,股價則可望達到 5800 美元。
(前情提要:摘要|方舟投資發布《Big Ideas 2022》:看好2030年加密貨幣、錢包總市值上看50兆美元

 

「女股神」伍德(Cathie Wood)掌舵的方舟投資(ARK Invest)在今日發布最新特斯拉(Tesla)估值報告,給出了對特斯拉的最新目標價,預測到了 2026 年,特斯拉股價基本上看 4,600 美元,較目前股價 985 美元上漲 367%。

方舟投資在報告中指出,根據蒙地卡羅方法(Monte Carlo)模型的模擬,到了 2026 年,在基本情境下,特斯拉股價為 4,600 美元,在悲觀情境下( 25% 機率)股價可能為 2,900 美元,在樂觀情境下( 25% 機率)股價則可望達到 5,800 美元。

特斯拉股價預測。Source:ARK Invest

方舟投資表示,全自動駕駛計程車(robotaxi)服務將是推動特斯拉成長的關鍵驅動因素。到了 2026 年,全自駕計程車(robotaxi)服務將貢獻特斯拉營收的 34% 、稅前息前折舊攤提前獲利(EBITDA)的 54%、預期估值的 62% 。

另外,在 2026 年,儘管利潤率遠低於全自駕計程車服務,電動車業務將佔特斯拉營收的 57% 、 EBITDA 的 34%、預期估值的 27%;至於特斯拉的有人駕駛叫車、保險服務,則此在三項預測中佔比極低。

特斯拉各業務 2026 年展望。Source:ARK Invest

方舟投資指出,根據該公司針對消費者對時間感知價值的分析,該公司現在預計,對自動駕駛叫車服務的需求將會比最初建模時更高,總體而言,方舟估計自駕叫車的總市場規模約為 11-12 兆美元。

比特幣非股價上漲關鍵驅動力

方舟投資還列出了不是特斯拉股價上漲主要驅動力的因素,包括保險、比特幣、資產負債表等,並列出一些未納入預測模型的商業機會,包括能源、人工智慧、類人型機器人等,但指出若這些未被納入預測模型的商業機會比預期發展地更快,將可對特斯拉股價產生積極影響。

談及比特幣時,方舟投資在報告中寫道:

特斯拉的比特幣持有量納入預測模型中,同時還包含了潛在的上行或下行價格波動。儘管特斯拉不能按照現行的會計標準對比特幣進行記帳,但我們認為,投資者將在 2026 年把比特幣對企業價值的影響納入其考量,不過比特幣僅把特斯拉預期股價提高了不到 5%。

提及資產負債表,方舟投資則預測:

除了比特幣,特斯拉會在其資產負債表上保留現金,不投資任何產生收益的資產。
由於現金多於債務,特斯拉不用現金償還債務。
特斯拉不會回購股份。
特斯拉的債務利率將保持在4% 。

Bitcointreasuries.net 數據顯示,特斯拉在全球上市公司比特幣持幣量中排行第二,目前持有 43,200 顆比特幣,總價值達 17.3 億美元,減去買入成本 15 億美元,帳面上獲利約為 2.3 億美元。

上市公司比特幣持倉量。 Source:Bitcointreasuries.net

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