Fed 2:00將公布升息決策!盤點5大影響:加密貨幣、美股、房貸、信用卡、儲蓄利率…

為了抑制通膨飆升、以及資產泡沫可能帶來的風險,聯準會即將到來的利率會議幾乎已肯定將正式升息,開啟貨幣緊縮政策。本文將帶你了解升息和縮表是什麼?會對加密貨幣市場、美股,以及個人帶來什麼影響。
(前情提要: FED:戰爭不會停止升息需求,可能要加大幅度;美前財長指下次衰退的原因… 

 

準會預計將在台灣時間 3 月 17 日凌晨 2 點,公布利率決策會議。美國 2 月份的通膨率 (CPI) 達 7.9% 再創 40 年來新高!加上近來俄羅斯與烏克蘭的衝突推高了能源、糧食等大宗商品的價格,使聯準會(Fed)加速緊縮的壓力更重。

目前,市場分析師們普遍預測基準利率將上漲。據 CME FedWatch 的評估數據,FED 3 月會議升息一碼至 0.25 – 0.5% 的機率目前為 98.3%、升息兩碼至 0.50 – 0.75% 的機率則為 1.7%。相比一個月前,加息一碼的機率大幅提升。

聯準會加息將帶來什麼影響?

此次的升息,或將代表美國從疫情爆發以後的貨幣寬鬆政策即將結束,金融市場的投資者們迫切地想要知道,聯準會加息將會如何影響加密資產、股市、和其他投資

本文將向讀者說明:什麼是升息、為什麼要升息?以及他所可能帶來的廣泛影響。

文章目錄

01|升息是什麼?

  • 縮表是什麼?
  • 為什麼要升息、縮表

02|對加密貨幣會有什麼影響?

03|對美股市場會有什麼影響?

04|對個人資產會有什麼影響?

  • 房貸利率
  • 信用卡利率
  • 儲蓄利率

05|台灣也會升息嗎?


01|升息是什麼?

升息,是中央銀行收緊貨幣政策的一種手段,當央行決定要升息,下游的銀行也會將利率提高。屆時,民眾放在銀行裡的存款利率會提高;但相對的,貸款利率也會提高。

通常,當銀行的存款利率和貸款利率提高,民眾或是企業就有可能選擇多保留資金,而不會去貸款做風險高的投機行為。

舉例來說,當銀行存款利率不到 1%、貸款利率也不到 2%時,那投資人就有更大機會選擇透過貸款取得資金,去投資平均殖利率更高的金融產品。(在幣圈,穩定幣存款通常也有 6~10% 的年化報酬)

反之,當存款利率和貸款利率上漲時,投資人就可能選擇不要冒高風險去貸款。換句話說,升息是一種減少民眾、企業激進投資的手段,同時也能降低市場資金過熱可能產生的金融危機。

縮表是什麼?

縮表 (shrink balance sheet),則是另一種央行收緊貨幣政策的手段,以美國為例,就是指聯準會 (FED) 縮減「自身的資產負債表規模」。透過縮表,央行會回收市場上的資金,以免造成資產泡沫或是通膨飆升的風險。

歷史數據來說,縮表對於資金的殺傷力遠大於升息,可視為一種更激進的貨幣調控手段。

為什麼要升息/縮表?

升息或縮表最直觀的影響就是能幫助抑制高漲的通貨膨脹。

自從 08 年金融風暴以來,聯準會不僅將利率降至接近零的超低水準,還連續執行了十多年的量化寬鬆(QE)政策,大量購買美國國債與公司抵押貸款,促進企業投資和民眾消費,進而刺激美國經濟復甦,讓美股四大指數等金融商品不斷創歷史新高。

而在 2020 年,新冠肺炎史無前例的重創全球經濟後,為了不讓金融體系崩盤,美國前總統川普就下令聯準會執行「無限QE」政策來支撐整個金融市場。換句話說,當時只要企業敢開口要錢,政府就會盡量借錢,讓企業支撐下去。

如此金融手段所帶來的影響是:大量的資金讓全球股市和加密貨幣市場在疫情重創後不久就持續創下新高;但與此同時,也造成通貨膨脹的情況快速加劇,從美國 2 月份的通膨率 (CPI) 達 7.9%,創下 40 年來新高就可見一斑。

因此,聯準會早在此次 3 月份利率政策決議前,就多次表示 2022 年將進行多次升息,甚至執行縮表。否則長期過度寬鬆的貨幣政策,將會導致美國經濟過熱,鼓勵金融機構過度冒險、加大槓桿,造成資產泡沫和通膨持續飆升的風險。

延伸閱讀:FOMC會議落幕 | 聯準會暗示3月將升息、隨後啟動縮表;BTC回殺3千點跌破3.6萬鎂

02|對加密貨幣會有什麼影響?

自從去年 11 月,聯準會開始放出消息將開始縮減寬鬆的貨幣政策之後,加密貨幣也對流動性減少做出了反應。據 Tradingview 資料,比特幣自從去年 11 月中旬達到 69,000 美元高點後,就開始持續走跌,1 月份最低來到 33,000 美元,回調超過 50 %;近期也持續在低點震盪,始終無法超越 45,000 美元的關卡。

Bankrate 首席分析師麥克布萊德(Greg McBride) 就對此表示

過去從超低利率中受益最多的資產,在利率上升的背景下最容易受到回調的影響。例如:未來收益良好的高增長股票和加密貨幣等非現金資產。

比特幣可以對抗通膨嗎?

鑑於比特幣近期的價格表現,其常被貼上對抗通貨膨脹的最佳選擇、「數位黃金」、「避險資產」等標籤似乎也受到挑戰,反而其屬於「風險資產」的特性愈加明顯。

投資諮詢公司 Merit Financial Advisors 的策略主管塔克 (Caleb Tucker) 就認為

加密資產曾被視為一種通膨對沖工具,但最近它們的行為更像股票等其他風險資產。未來,更高的利率將對加密資產構成不利因素。

但雖然聯準會尚未宣布正式加息,市場出於預期心理,往往會提前反應。市場也有人提出比特幣的拋售情緒已經接近了頂點,接下來有望開啟一波新的上漲。

金融交易平台 Tradier 的執行長 Dan Raju 表示:利率上升總是會引發一段時期的股市波動,但如果基礎經濟像今天這樣保持強勁,這種波動可能是短暫的。Raju 承認加密資產肯定會受到更高利率的不利影響,但他預計這情況不會持續太久。

我堅信加密貨幣將在 2022 年成為利好,因為任何由加息驅動的短期下跌,都將被更多機構和活躍的散戶交易者選擇採用這一資產類別而抵消。

總的來說,結束量化寬鬆政策將是聯準會 2022 年的主要基調,目前最大的問題是利率可能會上升到多高,這種不確定性推動了市場的波動,究竟市場會如何發展,還需要靜待時間給出答案。

03|對美股市場會有什麼影響?

本月初旬,以 Savita Subramanian 為代表的美國銀行策略師在一份報告中寫道,在聯準會今年進行首次加息之前,由於大規模的財政和貨幣干預、極低水平的利率,以及無休止的回購,美股指數的點位,讓 2000 年互聯網的泡沫都相形見絀;而在一個被嚴重高估的市場上,加息可能是一個錯誤。

美國銀行認為,聯準會主席鮑爾清楚地明白,他們創造了一個歷史上最大的資產泡沫;當確定收緊貨幣政策以減緩經濟增長和抑制通膨時,就會導致收益的逆轉。

耶魯大學經濟學教授 Robert Shiller 的數據顯示,邏輯和數據顯示,當聯準會加息時,未來的回報率會下降,尤其是在估值較高的情況下。

但與此同時,也有部分分析師們提出各種解釋,以證明高估值是合理的。但如果觀察美股近期走勢,多項指數在去年收盤接近歷史高點後,確實多數時候都在下跌。

自年初以來,標普 500 指數已經下跌了約 11 %,而以科技股為主的納斯達克指數跌幅更高達 18%、道瓊斯工業指數則下跌了約 9%。

04|對個人資產會有什麼影響?

另外,就算你沒有在進行投資行為,升息也可能會對民眾的日常生活帶來影響。對目前的美國居民來說,可能會在以下幾個方面受到衝擊。

房貸利率

美國疫情期間,房貸利率屢創新低,加上購屋需求增加,帶動房價飆升。然而,自從聯準會釋出升息訊號,房市主流的 30 年期固定利率房貸(30-Yr fixed-rate mortgage)平均利率便節節攀升,去年底還在 3.11%,目前已經上升到 4.14%,整整提高一個百分點,且可能會繼續攀升。

雖然看似不多,但由於房貸通常年限較長,金額也較高,即使利率上升幅度微小,也可能是一筆沉重的支出,也對熱絡的房市造成一定的打擊。

信用卡利率

大多數信用卡都有浮動利率,這意味著與聯準會的利率直接相關。根據 Bankrate 的數據,信用卡利率目前約為 16 %,預計當聯準會正是採取行動時,用戶的年利率會上升。

LendingTree 首席信用分析師 Matt Schulz 說道:

25 個基點的加息,不太可能會讓持卡人的金融世界發生翻天覆地的變化。然而所有加息,即使是小幅度,對於有信用卡債務的人來說,都不會是受歡迎的消息。

儲蓄利率

存款利率對聯準會加息的反應要慢得多。因此,多數銀行的儲蓄帳戶利率可能仍會徘徊在谷底附近。

然而,由於現在的通貨膨脹率遠高於存款利率,用戶如果沒有做好適當的理財策略,任何儲蓄中的錢都會隨著時間的推移而漸漸失去購買力。

05|台灣會跟進升息嗎?

過去,不管美國升息狀況如何,台灣央行的利率大抵不會有大變化。然而,近期自從聯準會態度轉鷹之後,新台幣的升值似乎也來到了終點,目前美金對新台幣匯率來到 28.62,創下近一年來的新高。

央行總裁楊金龍就曾在農曆年前強調,今年貨幣政策原則上會朝向緊縮,將在適當時機升息,考量因素包括物價漲幅、國內受到疫情影響產業復甦情況,以及主要國家升息情形。

市場普遍預估,台灣就算升息,力道也不至於太過猛烈,但實際幅度究竟如何,只能留待時間證明。


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