比特幣持續盤整、短期持有者虧損|分析師:牛市仍存在,但將是艱難的一年

比特幣(BTC)在 2022 年開局表現平平,連日來持續在 4.5 萬美元至 4.8 萬美元附近震盪,鏈上數據分析公司 Glassnode 預計, 2022 年初市場可能會持續盤整。有分析師認為,比特幣的牛市仍然存在,但將是艱難的一年,因為許多交易者也將關注競爭幣。
(前情提要:美通膨預期指標創6週新高,BTC跌破4.6萬鎂;美股新年齊揚,特斯拉飆13%、蘋果市值破3兆鎂

 

特幣(BTC)在新的一年表現平平,自去年 12 月 28 日跌破 5 萬美元大關後,近日持續在 4.5 萬美元至 4.8 萬美元附近震盪,至截稿前,報 46,258 美元,近 24 小時小漲 0.2% 。從去年 11 月 10 日觸及 6.9 萬美元歷史高點算起,迄今跌幅已達到 33%。

比特幣走勢圖。 Source:Tradingview

儘管比特幣表現低迷, Coinmarketcap 數據顯示,一些主流幣已重啟漲勢,以太幣(ETH)上揚 1.83% 至 3800 美元,幣安幣(BNB)、艾達幣(ADA)分別上揚 1.19%、 1.49% , 不過 Terra (LUNA)、Polkadot(DOT)、Avalanche(AVAX)則下跌 1% 至 3% 左右。

市場料繼續盤整

鏈上數據分析公司 Glassnode 在最新周報中指出,隨著 2021 年結束,比特幣市場的活動也在減弱,交易量減少,價格或多或少地在橫盤調整,自去年 11 月下旬以來,幣價持續在同一區間上下波動,在 51,654 美元高點和本週低點 46,197 美元之間震盪。

比特幣週線圖。Source:Glassnode

Glassnode 指出,從許多鏈上指標來看,儘管供應動態中存在適度的看漲情緒,但市場交易活動普遍缺乏,投資者持續將比特幣轉移至流動性越來越差的休眠錢包中,而投資者的盈利能力、周期性指標則描繪出一幅更為悲觀的景象,隨著牛市和熊市訊號趨於平衡,預計 2022 年初市場可能繼續盤整。

短期持有者虧損

值得留意的是,Glassnode 指出,市場上仍有很大一部分持幣者處於虧損狀態,雖然長期持有者似乎越來越有信心,但當前幣價低於短期持有者的鏈上成本基礎,這些浮虧的比特幣最有可能造成賣盤壓力,並進一步拖累市場復甦。

Glassnode 數據顯示,比特幣短期持有者的已實現價格(Realized Price)水平約在 51,400 美元左右,而整體市場、長期持有者的變現價格分別為 24,400 美元和 17,700 美元。

提及短期持有者的已實現價格水平,Glassnode 指出:

目前他們的交易價格為 5.14 萬美元,這意味著這一群體的投資,總體來說是處於虧損的,而且最有可能產生賣盤阻力。

各群體比特幣變現價格比較。Source:Glassnode

Glassnode 進一步指出,短期持有者群體的 MVRV 指標、即流通市值(Market Cap,MV)除於已實現市值(Realized Cap,RV)的比率目前在 1.0 以下,也就是處於虧損的痛苦狀態,在 2018 年、 2019 年和 2021 年中期的熊市時期,短期持有者也都持續處於虧損, MVRV 指標那時都在 1 以下。

短期持有者群體的 MVRV 指標。Source:Glassnode

競爭幣與比特幣脫鉤

另外,紐約外匯經紀商安達(OANDA)高級市場分析師 Edward Moya 向《Coindesk》表示,競爭幣與比特幣價格的脫鉤,也可能對比特幣價格造成進一步的壓力。

Edward Moya 表示:

比特幣的牛市仍然存在,但將是艱難的一年,因為許多交易者也將關注競爭幣。

Coinmarketcap 數據顯示,目前整體加密貨幣市場的市值為 2.22 兆美元,比特幣市值為 8,760 億美元,在整體市值中佔比已跌破 40% ,降至 39.4%;以太幣市值為 4,527 億美元,在整體市值中佔比 20.3%。

據《Coindesk》報導,從歷史角度來看,比特幣在 1 月往往會下跌,在過去 9 年,比特幣 1 月的平均月回報率為 -3.3% ,不過在同一個統計時間內,比特幣約有 50% 的時間回報率是正值。

因此,1 月份出現正面結果的可能性好壞參半。根據季節性數據,這意味著一些做多比特幣的交易員可能會在波動之前賣出,或者選擇在回調時屯幣,因為 2 月價格上漲的可能性更大, 2 月的比特幣平均月回報率為 13%。

比特幣每月回報率比較。Source:Coindesk

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