法國興業銀行向 MakerDAO 提案：為其債券幣進行2000萬鎂再融資

法國金融服務巨頭興業銀行集團（SG）旗下的數位資產子公司 SG-Forge 向去中心化自治組織 MakerDAO 的治理論壇提出提案，希望將該行的證券型代幣 OFH 作為抵押品，申請 2,000 萬美元的 DAI 貸款。
（前情提要：金融巨頭法國興業銀行在「公有區塊鏈」以太坊上，發行了 1 億歐元的債券幣）
（背景補充：DeFi 2.0來了？MakerDAO發行首筆以「真實世界資產」抵押的DAI貸款，MKR兩日飆漲45%）

法國金融服務巨頭興業銀行集團（SocGen, SG）於 1 日在 MakerDAO 治理論壇上，提交「證券型代幣再融資」的貸款提案，目的是為該行於去年在以太坊上發行的擔保債券代幣 OFH（obligations de financement de l’habitat） 進行再融資，提議以 OFH 作為抵押品，申請 2,000 萬美元的 DAI 貸款。

法國興業銀行與法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行，並列法國金融服務三巨頭，同時也是全球最大投行之一。SG 將此次提案視為監管金融實體與開源協議交互的首次實驗，同時也被外界視為傳統大型銀行與 DeFi 協議間的首次重大合作。

證券型代幣 OFH 再融資

本次申請是由法國興業銀行受監管的子公司（SG-Forge）提出， 該公司致力於數位資產並參與許多企業區塊鏈項目。早在 2019 年，SG 就在以太坊區塊鏈上以證券型代幣的形式發行 OFH 代幣，該代幣代表了 1 億歐元的擔保債券（Covered Bonds）。

SG 提案中所提及基於以太坊發行的 OFH 證券代幣，於 2020 年 5 月發行，面額為 4,000 萬歐元（約合 4,630 萬美元）固定利率為 0%，最終贖回金額為面額的100%，將於 2025 年 5 月到期；OFH 其特徵是符合法國擔保債券法律相關法律，由住房貸款支持，並且被國際三大評級機構穆迪和惠譽評為 AAA 最高信用評級。

SG Forge 指出這次的提案旨在為法國興業銀行所持有的 OFH 以抵押品形式在 Maker 進行再融資，並基於開源框架 CAST（ Compliant Architecture for Security Tokens，證券型代幣合規架構）。

另外，DAI 也已被法國法律認定為受定義的數位資產。

這次法國興業銀行在 Maker 進行抵押借貸，將在 6 到 9 個月內到期，擬融資 2000 萬 DAI。提案目前正在討論中，並將在未來幾週內進行正式的治理投票。

SG Forge 的抵押再融資過程如下：

SG Forge 將向法國興業銀行提供美元貸款作為履行義務的擔保，法國興業銀行將透過擔保的方式將 OFH 代幣的所有權轉讓給 SG Forge；SG Forge 將 OFH 代幣抵押在 Maker 金庫以貸出 DAI 。

最後，SG Forge 再透過與第三方交易代理合作方將 DAI 兌換成美元。

在到期後，SG 將向 SG-Forge 贖回美元貸款， SG-Forge 會將從 SG 收到的美元兌換成 DAI，依此還給 Maker 以贖回 OFH ，最後轉交回 SG。

SG 提供的流程圖簡單描述參與該流程的六個獨立實體，其中包括：

1. 註冊商 Societe Generale Forge（ SG-Forge ）
2. 母公司本身（ SG ）
3. MakerDAO
4. MakerDAO 法定代表人
5. 安全代理 DIIS Group
6. 第三方交易代理。

以太坊作為「全球結算層」的潛力

MakerDAO 的創辦人 Rune Christensen 於推特上表示：

我認為此次提案是證明 Maker 治理的後基金會模型，是更具可擴展性的眾多案例之一。

Turns out it was the future of France all along! 😀

Amazed that I had no clue about this at all the whole time. This is one of multiple recent examples in Maker Governance of how the post-foundation model of organization is proving to be more scalable

— Rune Christensen (@RuneKek) September 30, 2021

外媒《CoinTelegraph》引用產業觀察家 DCInvestor 的評論，指出未來以太坊作為「全球結算層」地位的潛在影響：

法國興業銀行試圖讓他們的鏈上資產在 Maker 中可用，你想知道以太坊是否會成為一個全球結算層？現在正在發生。

MakerDAO 的重要社群成員 PaperImperium 在論壇中對提案也發表了回覆評論：

Maker 和 SocGen-Forge 正站在金融歷史的懸崖前沿，很高興能夠見證這個時刻。